说实在的，贾鸿渐越熟悉美国，越研究美国，就越觉得美国就是一帮子赌徒控制的国家！为什么这么说？除了各种稀奇古怪的金融产品，包括一些可以说是赌场一样完全对赌拼人品的金融产品之外，美国这边很多金融工具那就是刺激人的贪欲！世道好的时候没事儿，但是世道不好了，那真是大家一起完蛋的节奏！为什么这么说？因为美国这边办了房屋抵押贷款之后，还是可以来一个房屋二次抵押贷款的！什么叫二次抵押？这不是说把一个房子抵押给两个银行，而是说一家人80万元买了一套房子，抵押房子贷款了60万，然hou 过了5年比如，房子涨价到了120万了。在中国2012年的时候，是不可以把已经涨价了的抵押的房产再拿给贷款银行重新估值的！但是在美国可以！
这意味着什么？意味着不是已经有了60万贷款了么？可是60万贷款是当年80万房价时候抵押拿到的贷款，如今涨到了120万，去银行申请重新估值，银行按照市价一算，喝！都120万了？那就允许按照120万的房价来再给现金贷款！比如说现在这家人申请了二次抵押，或者说是“抵押贷款再融资”，这么一个80万的房子当初最多只能贷款64万比如，然hou 银行给了这家人60万，然hou 现在120万了，可以贷款96万，再融资之后，美国的银行就会给这家人补上36万的差额！然hou 有了这36万的现金差额，那就能干很多事儿了！比如说用来当首付再买套房子？
没错，哪怕这家人5年里面没有攒下来什么钱，甚至只能拿房屋的抵押贷款再融资凑第二套房屋的首付款，但是第二套房屋首付交了之后。签订了合同之后，是不是第二套房屋也能拿去抵押？所以实际上这家人就是完全用两套房子抵押的钱，买了两套房子！换句话说，他们加从头到尾，自己只出了20万，但是买了两套房子。当然结果就是背了两套房子的抵押贷款！这两套房子的抵押贷款每个月还款额可能是不少的！但是美国这边奇葩就奇葩在于，对于一些信用很好的客户，他们有多种贷款利率组合可以选zé ——比如说前10年低利率，后20年高利率！
那么对于这家人来说，如果第一套房子和第二套房子，他们都选zé 了前低后高的利率组合的话。到了第五年他们把抵押的第一套房子重新估值，弄来了30多万，当首付买了第二套房子。而这么一个时候，第一套房子和第二套房子给他们的还贷压力是不大的。然hou 到了第10年，这第一套房子的优惠利率时间快到了，第一套房子已经涨到了150万了，他们再把这房子一卖，入手150万美元，假设乱七八糟算上，最后要还银行110万美元，那他们最后还赚了40万呢！然hou 手里还有一套利率还有5年时间比较低的第二套房子呢！而手里的四十万分成两个二十万。那搞不好又能买两套小点的房子炒了！这种名目繁多的什么再融资啊，什么二次贷款啊。那不就是银行各种拼命借钱出去么，不就是借钱给老百姓，让老百姓多投资多炒房么？而万一房价跌的狠了，不管是这炒房的还是银行，都要悲剧！
而银行肯定尽量不会让自己悲剧，所以在房价开始下跌的时候。他们知道危险了，就会收缩银根，比如说提高贷款利率，让贷款者每个月还更多的钱！这样才能让银行回收更多的钱，避免万一损失过多啊！但是这样以来又会导致本身信用优良的人资金压力过大！而且别忘了美国人很少储蓄的！白人家庭可能就只有一个月工资的储蓄而已！这特么的突然增加了还款额之后。工资多的可能就是日子过的紧巴巴了而已，工资不是那么多的或者炒房子比较多的，瞬间就还不起贷款也是可能的——美国那边什么医保之类的都是要买商业保险的啊，各种衣食住行也是要钱的啊！
于是，在到了2007年9月份的时候，据美国抵押银行家协会透露，全美近4%的优质抵押贷款逾期未付，或被取消了赎回权！这是该协会1998年开始分别跟踪优质抵押贷款和次级抵押贷款以来最高的比例。各种优质还是不优质的抵押贷款加在一起，拖欠率和取消赎回权的总比例是7.3%，为该协会1979年开始跟踪这一数据以来的最高水平！看到没有，到了2007年9月份的时候，已经有4%的优质贷款、优良信用的人员已经开始还不上贷款了！
贾鸿渐抱着叶静，接下来的一段时间里面那就是一边关注着美国次贷危机发酵出来的好戏，一边也在琢磨有没有什么是他可以插手进qu 玩儿一下的！在贾鸿渐琢磨出来之前，这花旗的好戏就开演了——一月下旬的时候，花旗正式公布了他们2007年第四季度的财报，果不其然的亏损了98.3亿美元！然hou 他们开始陆续的换各种高管！在这么一个情况下，就跟记忆中的一样，花旗的股票慢慢的阴跌。到了2月份之后，这花旗还是没有什么利好消息传出，反而是花旗又大张旗鼓的重组了资产管理部门和另类投资部门。
接着果不其然，小道消息开始流传——花旗需要更多的钱！然hou 在2月底的时候，花旗正式公布，他们准备出售原来价值450亿美元的房屋抵押贷款！这么一个消息公布了之后，原本还在23美元左右的花旗股票，立刻应声下跌！转眼就到了不到20美元的19美元了！要知道半年之前，这花旗的股价还在46美元啊！如今已经快要跌到原来的三分之一了！就半年的时间而已！而宣bu 准备出售抵押贷款的同时，这花旗银行有宣bu 了高层人士变动——原来的投资银行部门老大被开除，换了现在ceo的嫡系人马上任！
这么一个做法，算是勉强的停止了股票价格的下跌——在各种分析人士看来，新上任的ceo大刀阔斧的开始改革，壮士断腕一般的决定出售不良资产，同时把关jiàn 位置的关jiàn 人选都换成了自己人，这未来肯定看好啊！别的不说什么，就说2008年第一季度的亏损，怎么也要比2007年第四季度的亏损少不是？毕竟已经把不良资产要剥离了么！要是能够在3月之内卖掉的话，说不定第一季度就只亏个20亿而已！那样说不定下一个季度就可以扭亏为盈了！所以一下子各种投资者进入了观望状态，这花旗的股票暂shi 保住了19美元这么一个价格线，并没有继续往下跌。
没几天的功夫，小道消息开始流传了——花旗银行预计2008年第一季度亏损额度大概在70亿美元左右！已经比2007年年末的时候减少不少了！虽然说70亿美元的负债好像远远超过了大家的预期，但是在市场做出来反映之前，花旗银行的人就出来发言了——他们只是对投资者做出警告，警告投资者第一季度可能继续亏损，但是亏损额度比2007年末小，然hou 他们宣bu 利好消息，将要在3月中旬的时候增发大约60亿美元的股票！他们要用股票来换现金！结果这么一说之后，市场反响是大家纷纷来买花旗的股票——好像大家都觉得花旗这么大的公司，不可能倒的拉！现在花旗要增发股票，还是以现在的20美元不到的价格，这绝对是抄底的时候啦！半年前要买花旗股票，还要40多美金，现在只要不到20块！这要是买到了，过个半年股票价格涨起来，不说到40吧，到了30那也能让现在买股票的人赚翻了！所以这股票在大家抢购之后，股票价格居然账面上还上升到了25美元一股了！
不过他们没有料到的是，这么一个他们以为是触底快要反弹的时候，其实只不过是花旗这辆大卡车刚刚从山顶冲下来，遇到了第一个小平台休息一下而已！到了3月底的时候，这花旗突然在没有预兆的情况下宣bu ，他们马上要再增发45亿美元的股票！这消息出来之后，市场反响不再像是之前那样大家蜂拥而至的抢股票还弄得价格上升了不少，这次就是价格下跌了！在公布了又要融资45亿美元之后，这股票一下子就从25美元阴跌到了24美元了！投资者们突然开始有了不好的预感，他们开始怀疑之前以为的触底是不是假的！否则怎么花旗没有预兆的突然就说又要融资了呢？
就在大家持有资金观望的时，仅仅一个礼拜之后，花旗又出人意liào 的再次宣bu 要紧急融资20亿美元！于是股价下跌到了23美元了！市场上分析师们纷纷开始分析花旗到底怎么了，大家纷纷猜测再这么下去，花旗是不是要拆分成几个公司，把不良的公司直接卖掉，保证几个优良的公司赚钱？可是谁知道3天之后，花旗的ceo站出来说他绝对不会拆分花旗，他会选zé 未来两到三年之内出售总共约4000亿美元的资产来让花旗扭亏为盈并且轻装上阵！
可是这么一个消息出来之后，市场上花旗的股票价格应声下降，又回到了19美元了！(未完待续。)
这意味着什么？意味着不是已经有了60万贷款了么？可是60万贷款是当年80万房价时候抵押拿到的贷款，如今涨到了120万，去银行申请重新估值，银行按照市价一算，喝！都120万了？那就允许按照120万的房价来再给现金贷款！比如说现在这家人申请了二次抵押，或者说是“抵押贷款再融资”，这么一个80万的房子当初最多只能贷款64万比如，然hou 银行给了这家人60万，然hou 现在120万了，可以贷款96万，再融资之后，美国的银行就会给这家人补上36万的差额！然hou 有了这36万的现金差额，那就能干很多事儿了！比如说用来当首付再买套房子？
没错，哪怕这家人5年里面没有攒下来什么钱，甚至只能拿房屋的抵押贷款再融资凑第二套房屋的首付款，但是第二套房屋首付交了之后。签订了合同之后，是不是第二套房屋也能拿去抵押？所以实际上这家人就是完全用两套房子抵押的钱，买了两套房子！换句话说，他们加从头到尾，自己只出了20万，但是买了两套房子。当然结果就是背了两套房子的抵押贷款！这两套房子的抵押贷款每个月还款额可能是不少的！但是美国这边奇葩就奇葩在于，对于一些信用很好的客户，他们有多种贷款利率组合可以选zé ——比如说前10年低利率，后20年高利率！
那么对于这家人来说，如果第一套房子和第二套房子，他们都选zé 了前低后高的利率组合的话。到了第五年他们把抵押的第一套房子重新估值，弄来了30多万，当首付买了第二套房子。而这么一个时候，第一套房子和第二套房子给他们的还贷压力是不大的。然hou 到了第10年，这第一套房子的优惠利率时间快到了，第一套房子已经涨到了150万了，他们再把这房子一卖，入手150万美元，假设乱七八糟算上，最后要还银行110万美元，那他们最后还赚了40万呢！然hou 手里还有一套利率还有5年时间比较低的第二套房子呢！而手里的四十万分成两个二十万。那搞不好又能买两套小点的房子炒了！这种名目繁多的什么再融资啊，什么二次贷款啊。那不就是银行各种拼命借钱出去么，不就是借钱给老百姓，让老百姓多投资多炒房么？而万一房价跌的狠了，不管是这炒房的还是银行，都要悲剧！
而银行肯定尽量不会让自己悲剧，所以在房价开始下跌的时候。他们知道危险了，就会收缩银根，比如说提高贷款利率，让贷款者每个月还更多的钱！这样才能让银行回收更多的钱，避免万一损失过多啊！但是这样以来又会导致本身信用优良的人资金压力过大！而且别忘了美国人很少储蓄的！白人家庭可能就只有一个月工资的储蓄而已！这特么的突然增加了还款额之后。工资多的可能就是日子过的紧巴巴了而已，工资不是那么多的或者炒房子比较多的，瞬间就还不起贷款也是可能的——美国那边什么医保之类的都是要买商业保险的啊，各种衣食住行也是要钱的啊！
于是，在到了2007年9月份的时候，据美国抵押银行家协会透露，全美近4%的优质抵押贷款逾期未付，或被取消了赎回权！这是该协会1998年开始分别跟踪优质抵押贷款和次级抵押贷款以来最高的比例。各种优质还是不优质的抵押贷款加在一起，拖欠率和取消赎回权的总比例是7.3%，为该协会1979年开始跟踪这一数据以来的最高水平！看到没有，到了2007年9月份的时候，已经有4%的优质贷款、优良信用的人员已经开始还不上贷款了！
贾鸿渐抱着叶静，接下来的一段时间里面那就是一边关注着美国次贷危机发酵出来的好戏，一边也在琢磨有没有什么是他可以插手进qu 玩儿一下的！在贾鸿渐琢磨出来之前，这花旗的好戏就开演了——一月下旬的时候，花旗正式公布了他们2007年第四季度的财报，果不其然的亏损了98.3亿美元！然hou 他们开始陆续的换各种高管！在这么一个情况下，就跟记忆中的一样，花旗的股票慢慢的阴跌。到了2月份之后，这花旗还是没有什么利好消息传出，反而是花旗又大张旗鼓的重组了资产管理部门和另类投资部门。
接着果不其然，小道消息开始流传——花旗需要更多的钱！然hou 在2月底的时候，花旗正式公布，他们准备出售原来价值450亿美元的房屋抵押贷款！这么一个消息公布了之后，原本还在23美元左右的花旗股票，立刻应声下跌！转眼就到了不到20美元的19美元了！要知道半年之前，这花旗的股价还在46美元啊！如今已经快要跌到原来的三分之一了！就半年的时间而已！而宣bu 准备出售抵押贷款的同时，这花旗银行有宣bu 了高层人士变动——原来的投资银行部门老大被开除，换了现在ceo的嫡系人马上任！
这么一个做法，算是勉强的停止了股票价格的下跌——在各种分析人士看来，新上任的ceo大刀阔斧的开始改革，壮士断腕一般的决定出售不良资产，同时把关jiàn 位置的关jiàn 人选都换成了自己人，这未来肯定看好啊！别的不说什么，就说2008年第一季度的亏损，怎么也要比2007年第四季度的亏损少不是？毕竟已经把不良资产要剥离了么！要是能够在3月之内卖掉的话，说不定第一季度就只亏个20亿而已！那样说不定下一个季度就可以扭亏为盈了！所以一下子各种投资者进入了观望状态，这花旗的股票暂shi 保住了19美元这么一个价格线，并没有继续往下跌。
没几天的功夫，小道消息开始流传了——花旗银行预计2008年第一季度亏损额度大概在70亿美元左右！已经比2007年年末的时候减少不少了！虽然说70亿美元的负债好像远远超过了大家的预期，但是在市场做出来反映之前，花旗银行的人就出来发言了——他们只是对投资者做出警告，警告投资者第一季度可能继续亏损，但是亏损额度比2007年末小，然hou 他们宣bu 利好消息，将要在3月中旬的时候增发大约60亿美元的股票！他们要用股票来换现金！结果这么一说之后，市场反响是大家纷纷来买花旗的股票——好像大家都觉得花旗这么大的公司，不可能倒的拉！现在花旗要增发股票，还是以现在的20美元不到的价格，这绝对是抄底的时候啦！半年前要买花旗股票，还要40多美金，现在只要不到20块！这要是买到了，过个半年股票价格涨起来，不说到40吧，到了30那也能让现在买股票的人赚翻了！所以这股票在大家抢购之后，股票价格居然账面上还上升到了25美元一股了！
不过他们没有料到的是，这么一个他们以为是触底快要反弹的时候，其实只不过是花旗这辆大卡车刚刚从山顶冲下来，遇到了第一个小平台休息一下而已！到了3月底的时候，这花旗突然在没有预兆的情况下宣bu ，他们马上要再增发45亿美元的股票！这消息出来之后，市场反响不再像是之前那样大家蜂拥而至的抢股票还弄得价格上升了不少，这次就是价格下跌了！在公布了又要融资45亿美元之后，这股票一下子就从25美元阴跌到了24美元了！投资者们突然开始有了不好的预感，他们开始怀疑之前以为的触底是不是假的！否则怎么花旗没有预兆的突然就说又要融资了呢？
就在大家持有资金观望的时，仅仅一个礼拜之后，花旗又出人意liào 的再次宣bu 要紧急融资20亿美元！于是股价下跌到了23美元了！市场上分析师们纷纷开始分析花旗到底怎么了，大家纷纷猜测再这么下去，花旗是不是要拆分成几个公司，把不良的公司直接卖掉，保证几个优良的公司赚钱？可是谁知道3天之后，花旗的ceo站出来说他绝对不会拆分花旗，他会选zé 未来两到三年之内出售总共约4000亿美元的资产来让花旗扭亏为盈并且轻装上阵！
可是这么一个消息出来之后，市场上花旗的股票价格应声下降，又回到了19美元了！(未完待续。)